O que é Fiagro e quais são suas principais características? 

Como funciona o fundo de investimento Fiagro?  

O Fiagro (Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas do Agronegócio) é um tipo de fundo criado no Brasil em 2021 com o objetivo de canalizar recursos de investidores para o setor agroindustrial. Inspirado no modelo dos Fundos Imobiliários (FIIs), o Fiagro oferece uma alternativa de investimento voltada especificamente para o agronegócio, permitindo que investidores tenham acesso a ativos ligados à produção agrícola, pecuária e à infraestrutura rural. 

O funcionamento do Fiagro baseia-se na captação de recursos por meio da venda de cotas a investidores. Esses recursos são então aplicados em diversos ativos do setor agroindustrial, como imóveis rurais (por meio de compra, arrendamento ou desenvolvimento), direitos creditórios (como CPRs, duplicatas e recebíveis do setor), cotas de outros fundos ligados ao agro, ações de empresas agroindustriais e, mais recentemente, créditos de carbono — uma inovação introduzida com a Resolução CVM 214 em 2025. 

Os rendimentos gerados por esses ativos são distribuídos periodicamente aos cotistas, geralmente com isenção de imposto de renda para pessoas físicas, o que torna o Fiagro uma opção de investimento ainda mais atrativa. 

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Fiagro no Brasil 

O FIAGRO (Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais) é uma alternativa de investimento que conecta o mercado financeiro ao agronegócio. Em 2025, o setor enfrentou um cenário desafiador, após uma crise em 2024 causada por quebras de safra e aumento de recuperações judiciais, o que afetou a confiança dos investidores e desvalorizou vários fundos. 

Apesar disso, há sinais de recuperação com a estabilização das commodities e expectativa de supersafra. Alguns FIAGROs continuam oferecendo rendimentos atrativos, com dividend yields acima de 15% ao ano. 

O setor ainda enfrenta entraves estruturais, como infraestrutura logística deficiente e burocracia que dificulta investimentos em armazenagem. Assim, o FIAGRO segue promissor, mas exige análise criteriosa e atenção à qualidade da gestão dos fundos. 

Fiagro e os Fundos Patrimoniais

O Fiagro (Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais) é um instrumento que permite investir no agronegócio brasileiro por meio de ativos como imóveis rurais, títulos de crédito e ações de empresas do setor. Criado pela Lei nº 14.130/2021, ele oferece acesso facilitado via bolsa de valores e, em alguns casos, isenção de imposto de renda para pessoas físicas. 

Já os Fundos Patrimoniais Filantrópicos (ou endowments), regulamentados pela Lei nº 13.800/2019, são voltados à sustentabilidade financeira de longo prazo de instituições sem fins lucrativos. O capital doado é preservado e investido, e apenas os rendimentos são usados para apoiar causas como educação, saúde e cultura, garantindo estabilidade e continuidade. 

Quais são as categorias de Fiagro?

Os Fiagros são fundos de investimento voltados ao agronegócio brasileiro e se dividem em três categorias principais. O Fiagro-FII investe em imóveis rurais, como fazendas e armazéns, gerando renda por meio de aluguéis ou valorização dos ativos — sendo o mais acessível para investidores pessoa física. Já o Fiagro-FIDC aplica em direitos creditórios do setor, como CPRs e duplicatas, oferecendo retorno via renda fixa, mas com maior risco de crédito. Por fim, o Fiagro-FIP investe em participações societárias de empresas agroindustriais, buscando valorização no longo prazo e sendo mais indicado para investidores qualificados. Entretanto, a regulamentação definitiva dos Fiagros foi normatizada pela IN CVM 175 pelo seu anexo VI, entrando em vigor (passado o perido de adequação pelos fundos) em 3 de março de 2025. A regulamentação definitiva além de trazer melhorias, definiu um instrumento apenas (ou tipo de fundo) os FII-FIAGRO, que deverão conforme descrito acima seguir as regulamentações de acordo com a constituição e perfil das suas carteiras. Ou seja, se 67% da carteira por exemplo for composta por recebíveis deverá seguir a regulamentação base dos FIDCS, e assim por diante. 

Direitos Creditórios (Fiagro-FIDC)

Direitos Creditórios (Fiagro-FIDC) são uma modalidade de investimento dentro dos FIAGROs (Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas do Agronegócio), voltada para a aquisição de créditos a receber ligados ao setor agroindustrial — como financiamentos agrícolas, CPRs (Cédulas de Produto Rural), commodities e outros recebíveis. 

O Fiagro-FIDC funciona como um FIDC tradicional, mas com foco exclusivo no agronegócio. Ele investe em ativos financeiros lastreados em direitos creditórios, oferecendo aos investidores uma alternativa de renda fixa com retorno previsível e lastro real. Essa estrutura permite financiar produtores rurais e empresas do setor, ao mesmo tempo em que oferece diversificação e segurança ao investidor. 

Com a Resolução CVM 214/2025, os FIAGROs passaram a seguir regras específicas, incluindo o limite de até 50% do patrimônio líquido em ativos de outras categorias de fundos. Caso ultrapassem esse limite, devem seguir as regras da categoria predominante. 

Imobiliários (Fiagro-FII) 

O Fiagro-FII é um tipo de fundo de investimento voltado para o agronegócio brasileiro, que funciona de forma semelhante aos Fundos Imobiliários (FIIs), mas com foco em ativos ligados ao setor rural. Ele investe em imóveis rurais, títulos de crédito do agronegócio (como CRAs) e cotas de outros fundos agroindustriais. Os recursos são captados por meio da venda de cotas na Bolsa de Valores, e os rendimentos gerados pelos ativos são distribuídos periodicamente aos investidores, geralmente com isenção de imposto de renda para pessoas físicas. 

Entre as principais vantagens estão a diversificação da carteira, o acesso facilitado ao setor agroindustrial, a proteção contra a inflação e a possibilidade de obter renda passiva. Além do Fiagro-FII, existem outras modalidades como o Fiagro-FIDC (focado em direitos creditórios) e o Fiagro-FIP (voltado para participações em empresas do agronegócio). 

Participações (Fiagro-FIP)

O FIAGRO-FIP (Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas do Agronegócio – modalidade de Fundos de Investimento em Participações) é um tipo de fundo que investe diretamente em empresas do setor agroindustrial, como cooperativas, agroindústrias e startups do agro. Seu objetivo é fomentar o crescimento dessas empresas por meio da aquisição de ações, cotas ou participações societárias, funcionando como um fundo de private equity voltado exclusivamente ao agronegócio. 

Esse tipo de fundo é gerido por uma gestora de fundo de investimento e tem foco em investimentos de médio a longo prazo, com menor liquidez. Entre as vantagens estão a exposição a um setor estratégico e resiliente, o potencial de valorização das empresas investidas, a diversificação da carteira e possíveis benefícios fiscais para pessoas físicas. No entanto, envolve riscos como a baixa liquidez e a dependência do desempenho das empresas e da qualidade da gestão. 

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Fiagro Patrimonial

O Fiagro Patrimonial, também conhecido como FIAGRO-FII, é uma modalidade de fundo de investimento voltada para o setor do agronegócio, com foco específico na aquisição, gestão e exploração de imóveis rurais. Ele faz parte da categoria dos FIAGROs (Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas do Agronegócio), criados para permitir que investidores tenham acesso ao setor agroindustrial brasileiro por meio do mercado financeiro. O Fiagro é classificado como renda variável, mesmo que invista em ativos de renda fixa, porque a forma de investimento do cotista é através da compra e venda de cotas, sujeitas à variação do mercado. 

Esse tipo de fundo funciona de forma semelhante aos fundos imobiliários (FIIs), mas com a diferença de que os ativos são propriedades rurais. O objetivo principal do Fiagro Patrimonial é gerar renda por meio do arrendamento de terras para produtores rurais, da valorização e posterior venda dos imóveis ou ainda do recebimento de aluguéis e outras formas de exploração econômica das propriedades. 

Entre suas principais vantagens estão a diversificação da carteira de investimentos, a possibilidade de renda passiva com distribuição periódica de lucros aos cotistas, e a proteção contra a inflação, já que muitos contratos de arrendamento são indexados. Além disso, o fundo é gerido por profissionais especializados de uma gestora de fundo de investimento, o que facilita o acesso ao agronegócio mesmo para quem não tem experiência direta com o setor. 

Dentro do universo dos FIAGROs, o Fiagro Patrimonial se diferencia de outras modalidades como: 

• FIAGRO-FIDC, que investe em direitos creditórios do agronegócio (como CPRs e duplicatas); 
• FIAGRO-FIP, que adquire participações em empresas do setor agroindustrial. 

Como investir no Fiagro?

Investir em Fiagro é uma forma de aplicar no agronegócio brasileiro por meio de fundos que investem em imóveis rurais, CRAs, LCAs e empresas do setor. As cotas podem ser negociadas na B3 e costumam pagar dividendos mensais, com alíquotas de Imposto de Renda atrativas para pessoas físicas. Para investir, nestes fundos listados, é necessário abrir conta em uma corretora, transferir recursos e usar o home broker para o investimento. Antes de comprar, é importante analisar a rentabilidade, carteira de ativos, liquidez e riscos envolvidos. Apesar das vantagens, como diversificação e isenção de IR, os Fiagros podem apresentar volatilidade, baixa liquidez e riscos climáticos ou políticos. Ainda assim, são uma alternativa interessante para quem busca exposição ao setor agroindustrial. 

Vale a pena investir no fundo Fiagro?

Desde sua criação em 2021, os FIAGROs vêm se consolidando como uma alternativa atrativa de investimento no Brasil, com rentabilidades que variam conforme o cenário econômico. 

Em 2021, os primeiros fundos foram lançados, com rentabilidade entre 6% e 10% ao ano. Em 2022, com a alta da Selic, os retornos subiram para 10% a 14%, beneficiando fundos com CRAs atrelados ao CDI. 

Já em 2023, a volatilidade econômica reduziu os ganhos para 8% a 12%, embora alguns fundos tenham superado os 15%. 

O ano de 2024 foi mais desafiador, com queda na Selic e inadimplência em alguns ativos, resultando em rentabilidade média de 6% a 10%. Em 2025, até abril, houve forte recuperação: alguns fundos registraram ganhos acima de 28%, impulsionados por reprecificação de cotas e liquidação antecipada de CRAs. 

Apesar da volatilidade, os FIAGROs seguem atrativos, com dividend yields entre 10% e 20% ao ano, isenção de IR para pessoas físicas e foco no fortalecimento do agronegócio brasileiro.

Citações 

1. Fiagros rendem até 52% em 2025; vale a pena investir agora? - InfoMoney
2. Retorno de quase 50%: Veja os 10 Fiagros mais rentáveis em 2025 - Moneytimes

Quais as vantagens e desvantagens do Fiagro?

Vantagens do Fiagro

• Isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas.  
• Geração de renda passiva mensal.  
• Proteção contra a inflação.  
• Acesso a ativos antes restritos, como imóveis rurais e recebíveis agrícolas.  
• Diversificação da carteira de investimentos.  
• Potencial de valorização das cotas.  

Desvantagens do Fiagro

• Risco de inadimplência dos devedores dos recebíveis.  
• Baixa liquidez, dificultando a venda rápida das cotas.  
• Exposição a fatores climáticos, que afetam diretamente o agronegócio.  
• Volatilidade dos preços das commodities.  
• Estrutura complexa, o que pode dificultar o entendimento por investidores iniciantes.  
• Oscilações no valor das cotas no mercado secundário.